杠杆配资业务超长期日债收益率飙升日本央行暂无入市干预打算

　　新华财经北京5月22日电（王姝睿）在供需担忧的背景下杠杆配资业务，超长期日本国债收益率曲线正在趋陡。日本央行审议委员野口旭日内表示，央行只应在债市出现“严重扰乱”时介入，加大购买力度，这表明日本央行认为没有必要阻止近期超长期债券收益率的大幅上涨。

　　日本10年期国债收益率周四盘中升至1.55%，为3月28日以来最高水平。高盛日本利率部门分析师表示，日本收益率飙升是由于供需平衡恶化变得更加明显（包括人寿保险公司需求的变化和久期缺口收窄），而且这种恶化在短期内不会消失。三菱日联资深固定收益策略师Takahiro Otsuka则表示，近年来，日本国内投资者（主要是寿险公司）对国债的需求一直低迷。

　　野口旭日内对此回应称，近期超长期债券收益率的上升可能由全球收益率趋势所驱动，涨幅迅速但并不一定异常。央行有时必须采取行动以稳定市场，但目前并不认为正面临这样的情况，贸然干预以纠正债券收益率走势是不合适的。

　　分析称，日本超长期国债收益率飙升反映出日本私人部门结构性需求不足。仓位调整和对长期财政的担忧也可能是收益率飙升的原因之一。在结构性供需改善之前，超长期债券不太可能企稳。在私人投资者缺乏足够需求的情况下，日本央行对量化紧缩政策和日本国债发行的任何调整都可能“成为焦点”。

　　日本央行正在评估每次加息对经济的影响，审慎审查相关风险，然后再考虑下一次加息。

　　野口旭认为，近期长期利率上升可能不会对将于6月决定的新债券缩减计划产生直接影响。目前没有必要对央行既有的债券缩减计划做出重大改变。是否在明年4月之后继续维持当前的债券缩减节奏，将成为下一次政策会议前讨论的重点内容。债券缩减计划的重点应是避免扰乱市场，提供市场可预期性同时保持灵活性是最为重要的。日本央行可以花费足够的时间来缩减其资产负债表，这对于市场稳定是有益的。

　　野口旭还表示，经济前景不明朗，目前不应调整利率，暂时应密切关注经济发展情况。尽管美国关税政策的不确定性仍存，但市场正逐渐恢复一些平静杠杆配资业务，对日本经济的影响仍在观察之中。央行在加息时必须谨慎行事，以确保基础通胀持稳于其2%的目标附近，并受到工资持续增长的支撑，必须关注与名义工资变动密切相关的基本价格变动。

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